Factores detrás de la fortaleza del ‘superpeso’ mexicano y proyecciones del tipo de cambio

A pesar de las reducciones en las tasas de interés de Banxico, el peso mexicano mantiene su fortaleza impulsado por diversos factores económicos y políticos.

El Financiero

En un panorama donde el Banco de México (Banxico) ha empezado a recortar su tasa de interés, el peso mexicano, denominado ‘superpeso’ por su rendimiento frente al dólar, continúa mostrando una notable fortaleza. Los analistas están ajustando sus proyecciones para el tipo de cambio en 2024, y varios factores emergen como impulsores clave de esta tendencia.

Remesas y el ciclo económico estadounidense: Pamela Díaz, Economista en Jefe de BNP Paribas en México, destacó en una entrevista con EL CEO que, más allá de los riesgos políticos o diferencial de tasas, la fortaleza del peso está intrínsecamente ligada al ciclo económico de Estados Unidos. Un factor crucial en este rendimiento es el incremento en las remesas, que ha experimentado un cambio estructural significativo y se espera que no regresen a niveles prepandemia.

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Mercado de futuros y especulación: En el mercado de futuros de Chicago, se ha registrado un aumento en las apuestas a favor del ‘superpeso’ mexicano. Con un total de 132,100 contratos netos largos en marzo de 2020, según datos de Bloomberg, esta tendencia refleja una apreciación del peso frente al dólar, aunque también sugiere una naturaleza especulativa y potenciales ajustes en el tipo de cambio.

Impacto de las elecciones en México: De acuerdo con Monex, los procesos electorales en México han mostrado una tendencia histórica hacia la depreciación del peso. Sin embargo, el país presenta un panorama favorable de inversión gracias al nearshoring y un atractivo diferencial de tasas entre México y Estados Unidos. Los expertos de Monex también señalan la preocupación por temas de infraestructura, seguridad y estado de derecho en México.

Escenario político en Estados Unidos: Monex señala que un posible segundo mandato de Donald Trump en Estados Unidos podría traer consigo ciertos riesgos para el tipo de cambio. En su administración pasada, el tipo de cambio experimentó fluctuaciones significativas. Una gestión futura podría generar tensiones comerciales, especialmente con China, lo que impactaría indirectamente a México.

Perspectivas del tipo de cambio: Para 2024, aunque el peso mexicano ha mostrado una apreciación de 1.9%, Monex contempla dos escenarios principales: un escenario base con una depreciación del peso de 9.4%, y un escenario que incluye cambios en la visión global más el efecto Trump, con una depreciación de 15.4%.

La fortaleza del peso mexicano en el contexto actual subraya la complejidad de los factores económicos y políticos que influyen en el tipo de cambio. Mientras los analistas siguen ajustando sus proyecciones, los eventos futuros, tanto en México como en Estados Unidos, jugarán un rol crucial en la evolución de esta tendencia.

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